Zarzadzanie wynikiem finansowym, WSB GDAŃSK, SEMESTR III, FINANSE PRZEDSIĘBIORSTW JAWORSKI
[ Pobierz całość w formacie PDF ]
WYNIK FINANSOWY W PRZEDSI
Ħ
BIORSTWIE
WYNIK FINANSOWY (ZYSK LUB STRATA) = PRZYCHODY – KOSZTY
Przychody i zyski
to uprawdopodobnione powstanie w okresie sprawozdawczym
korzy
Ļ
ci ekonomicznych, o wiarygodnie okre
Ļ
lonej warto
Ļ
ci, w formie zwi
ħ
kszenia
warto
Ļ
ci aktywów, albo zmniejszenia warto
Ļ
ci zobowi
Ģ
za
ı
, które doprowadzi do
wzrostu kapitału własnego lub zmniejszenia jego niedoboru w inny sposób ni
Ň
wniesienie
Ļ
rodków przez udziałowców lub wła
Ļ
cicieli.
Koszty i straty
natomiast to uprawdopodobnione zmniejszenia w okresie
sprawozdawczym korzy
Ļ
ci ekonomicznych, o wiarygodnie okre
Ļ
lonej warto
Ļ
ci, w formie
zmniejszenia warto
Ļ
ci aktywów, albo zwi
ħ
kszenia warto
Ļ
ci zobowi
Ģ
za
ı
i rezerw, które
doprowadz
Ģ
do zmniejszenia kapitału własnego lub zwi
ħ
kszenia jego niedoboru w inny
sposób ni
Ň
wycofanie
Ļ
rodków przez udziałowców lub wła
Ļ
cicieli.
Czynniki kształtuj
Ģ
ce wynik finansowy
Wynik finansowy
Przychody
Koszty
Podatek dochodowy
Wolumen sprzeda
Ň
y
Poziom kosztów stałych
Rodzaj opodatkowania
Struktura sprzeda
Ň
y
Struktura produkcji –
zmienno
Ļę
kosztów
produkcji
Stopy podatkowe
Polityka cenowa
Ulgi podatkowe
Poziomy kosztów
zmiennych
Stopniowanie wyniku finansowego:
Koszty
sprzedanych
produktów,
(-)
Wynik
brutto ze
sprzeda
Ň
y
(+)
Przychody ze
sprzeda
Ň
y
produktów,
Działalno
Ļ
ę
podstawow
Koszty ogólnego
zarz
Ģ
du,
Koszty sprzeda
Ň
y
Wynik
netto ze
sprzeda
Ň
y
(-)
Pozostała
działalno
Ļę
operacyjna
Pozostałe koszty
operacyjne
(-)
Wynik z
działalno
Ļ
c
i
(+)
Pozostałe
przychody
operacyjne
Działalno
Ļ
ę
finansowa
Koszty
finansowe
(-)
Wynik z
działalno
Ļ
c
i
(+)
Przychody
finansowe
Wyniki
nadzwyczaj
ne
Straty
nadzwyczajne
(-)
Wynik
brutto
(+)
Zyski
nadzwyczajne
Obowi
Ģ
zkowe
obci
ĢŇ
enia wyniku
finansowego
(-)
Wynik
finansowy
netto
EBIT = Wynik finansowy brutto + Koszty z operacji finansowych (odsetki),
Nadwy
Ň
ka finansowa = Wynik finansowy netto + Amortyzacja.
Rentowno
Ļę
przedsi
ħ
biorstwa to zdolno
Ļę
do osi
Ģ
gania przychodów przewy
Ň
szaj
Ģ
cych
koszty prowadzenia sprzeda
Ň
y.
Deficytowo
Ļę
przedsi
ħ
biorstwa to sytuacja przeciwna do rentowno
Ļ
ci, czyli koszty
przewy
Ň
szaj
Ģ
przychody z prowadzonej działalno
Ļ
ci.
Próg rentowno
Ļ
ci (break-even-point) to taki punkt działalno
Ļ
ci przedsi
ħ
biorstwa,
mierzony wielko
Ļ
ci
Ģ
i warto
Ļ
ci
Ģ
sprzeda
Ň
y, przy których przychody ze sprzeda
Ň
y równe
s
Ģ
sumie kosztów stałych i zmiennych prowadzonej działalno
Ļ
ci.
Równanie progu rentowno
Ļ
ci produkcji jednorodnej (wyprowadzenie):
K
K
C
=
K
S
+
Z
Kc – koszty całkowite, Ks – koszty stałe, Kz – koszty zmienne,
K
Z
=
k
z
*
W
p
kz – jednostkowy koszt zmienny, Wp – wielko
Ļę
produkcji,
P
s
=
c
s
*
W
p
Ps – przychody ze sprzeda
Ň
y, cs – cena sprzeda
Ň
y,
K
P
s
=
c
c
S
*
W
p
=
K
S
+
k
Z
*
W
P
i z tego:
W
=
K
S
P
c
−
k
S
z
Ilo
Ļ
ciowy próg rentowno
Ļ
ci
Je
Ň
eli warto
Ļę
produkcji = wielko
Ļę
produkcji * cena sprzeda
Ň
y, to:
R
=
W
*
c
=
K
S
P
P
S
k
1
−
Z
c
S
Warto
Ļ
ciowy próg rentowno
Ļ
ci
Pozostałe definicje:
Wska
Ņ
nik pokrycia (contribution margin ratio) -
W
=
1
−
k
Z
=
1
−
K
Z
=
R
P
−
K
Z
,
PO
c
R
R
S
P
P
informuje jaka cz
ħĻę
przychodu po odj
ħ
ciu kosztów zmiennych pozostaje na pokrycie
kosztów stałych.
Wska
Ņ
nik pewno
Ļ
ci (margin of safety ratio) -
W
= 1
−
W
P
,
PE
W
MAX
informuje o jak
Ģ
cz
ħĻę
mo
Ň
na zmniejszy
ę
maksymalne lub normalne rozmiary
produkcji pozostaj
Ģ
c w strefie zysków.
Wska
Ņ
nik zysku (rentowno
Ļę
produkcji) -
P
PR
=
W
PE
*
W
PO
,
Graficzna prezentacja progu rentowno
Ļ
ci
Przychody
Koszty całkowite
Koszty,
Przychody
Zyski
Koszty zmienne
Koszty stałe
Straty
Próg rentowno
Ļ
ci
Produkcja
Rozwini
ħ
cie wzoru na produkcj
ħ
wieloasortymentow
Ģ
(zło
Ň
on
Ģ
):
R
=
K
S
P
n
Ã
k
*
x
Zi
i
1
−
i
=
1
n
Ã
c
Si
*
x
i
=
1
D
Ņ
wignia operacyjna, finansowa, całkowita:
EBIT = Sprzeda
Ň
(S) – Zmienne koszty operacyjne (ZKO) – Stałe koszty operacyjne
(SKO)
S i ZKO – zale
ŇĢ
od ilo
Ļ
ci sprzedanych wyrobów.
Im wi
ħ
kszy udział w sumie kosztów (ZKO+SKO) maj
Ģ
koszty zmienne, tym szybciej w
miar
ħ
wzrostu sprzeda
Ň
y b
ħ
dzie rósł EBIT. W sytuacji przeciwnej, gdy koszty stałe
dominuj
Ģ
nad zmiennymi, tym wra
Ň
liwo
Ļę
EBIT na wzrost sprzeda
Ň
y b
ħ
dzie mniejsza.
Wra
Ň
liwo
Ļę
t
ħ
mierzy si
ħ
wska
Ņ
nikiem zwanym d
Ņ
wigni
Ģ
operacyjn
Ģ
przedsi
ħ
biorstwa:
i
DOL
=
%
zmiana
EBIT
%
zmiana
sprzedazy
Przykład:
W przedsi
ħ
biorstwie planuje si
ħ
w roku nast
ħ
pnym wzrost sprzeda
Ň
y o 10% z poziomu
100 000 do poziomu 110 000. W tym samym tempie wzrosn
Ģ
równie
Ň
koszty zmienne z
poziomu 80 000 do 88 000. Koszty stałe utrzymaj
Ģ
si
ħ
na niezmienionym poziomie 10
000.
Analiza EBIT:
Tre
Ļę
Rok x
Rok x+1
Sprzeda
Ň
100 000
110 000
Koszty zmienne
80 000
88 000
Koszty stałe
10 000
10 000
EBIT
10 000
12 000
Zmiana EBIT
-
2 000
% zmiana EBIT
-
20%
DOL
=
20
%
=
2
10
%
Zatem mo
Ň
na spodziewa
ę
si
ħ
Ň
e przy wzro
Ļ
cie sprzeda
Ň
y o 1% EBIT b
ħ
dzie rósł o 2%.
EBIT przed uzyskaniem wyniku finansowego netto podlega korekcie o odsetki płacone
od wykorzystywanych zobowi
Ģ
za
ı
oraz o podatek dochodowy:
Wynik netto = EBIT – Odsetki (O) – Podatek (P)
Odsetki zale
ŇĢ
od struktury kapitałowej przedsi
ħ
biorstwa a
Ļ
ci
Ļ
lej od wielko
Ļ
ci
kapitałów obcych, w szczególno
Ļ
ci oprocentowanych kredytów i po
Ň
yczek. Zmiana
EBIT b
ħ
dzie zatem korygowana dla okre
Ļ
lonej struktury kapitałowej o wynikaj
Ģ
ce z
niej odsetki. Odsetki natomiast wpływaj
Ģ
na wielko
Ļę
Podatku (P). Zjawisko polegaj
Ģ
ce
na okre
Ļ
leniu zale
Ň
no
Ļ
ci Wyniku netto od EBIT nazywa si
ħ
d
Ņ
wigni
Ģ
finansow
Ģ
. Mierzy
si
ħ
je m.in. za pomoc
Ģ
wska
Ņ
nika:
DFL
=
%
zmiana
wyniku
netto
%
zmiana
EBIT
[ Pobierz całość w formacie PDF ]