Zarzadzanie ryzykiem III wyklad(1), szkoła 5, zarzadzanie ryzykiem, zarzadz. aktualne
[ Pobierz całość w formacie PDF ]
FINANSÓW I ZARZĄDZANIA
Zarządzanie ryzykiem
Zarządzanie ryzykiem
Krótka Sprzedaż
pożyczanie papierów wartościowych
Wykład III
D R R A F A Ł K U S Y
WYŻSZA SZKOŁA
WYŻSZA SZKOŁA
FINANSÓW I ZARZĄDZANIA
Informacje podstawowe (1)
X
Krótka sprzedaż nie jest instrumentem
finansowym,
X
Krótka sprzedaż nie jest rodzajem zlecenia
jest zwykłą sprzedażą papierów
wartościowych,
X
Krótka sprzedaż odbywa się poprzez sprzedaż
pożyczonych papierów wartościowych,
X
Poprzedza ją zaciągnięcie pożyczki w
papierach z jednoczesnym zobowiązaniem się
do ich zwrotu w określonym terminie.
2
wartościowych,
Informacje podstawowe
X
Źródło zysku krótkiej sprzedaży to różnica
pomiędzy;
Î
Kwotą uzyskaną ze sprzedaży pożyczonych
papierów a,
Î
Kwotą zapłaconą przy odkupie papierów.
X
Koszty transakcji krótkiej sprzedaży;
Î
Prowizja maklerska za transakcję sprzedaży
papierów,
Î
Wynagrodzenie dla pożyczkodawcy,
Î
Kapitał zamrożony w zabezpieczeniu.
3
Î
Kwotą zapłaconą przy odkupie papierów.
Podstawy prawne.
Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 20
kwietnia 2006 r. w sprawie trybu
i warunków
pożyczania maklerskich instrumentów
pożyczania maklerskich instrumentów
finansowych, z udziałem firm inwestycyjnych
finansowych, z udziałem firm inwestycyjnych
oraz banków powierniczych.
oraz banków powierniczych.
(Dz. U
. U z 2006 Nr 67 poz. 481
z 2006 Nr 67 poz. 481
4
Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 20
kwietnia 2006 r. w sprawie trybu i warunków
oraz banków powierniczych.
(Dz
Papiery pod krótką sprzedaż
Zgodnie z rozporządzeniem przedmiotem krótkiej sprzedaży:
=> mogą być jedynie płynne papiery, których wartość rynkowa wynosi nie
mniej niż 100.000.000 euro oraz spełniające co najmniej jeden z
następujących warunków:
X
a) Średnia dzienna wartość obrotów danym papierem wartościowym
wynosi nie mniej niż 250.000 euro,
X
b) Średnia dzienna liczba transakcji danym papierem wartościowym
wynosi nie mniej niż 50
Wielkości określone w pkt a), b) ustala się:
a) Na podstawie danych za ostatni kwartał oraz przy zastosowaniu
średniego kursu euro ustalanego przez NBP na ostatni dzień danego
kwartału.
b) W przypadku jeżeli papier wartościowy został dopuszczony do obrotu w
danym kwartale wówczas ww. wielkości ustala się dla tego papieru na
podstawie danych za miesiąc kalendarzowy poprzedzający miesiąc, w
którym następuje zawarcie umowy sprzedaży krótkiej oraz przy
zastosowaniu średniego kursu NBP na ostatni dzień tego miesiąca
kalendarzowego.
5
[ Pobierz całość w formacie PDF ]